Mercados emergentes: oportunidades y riesgos de inversión

Los mercados emergentes han sido durante mucho tiempo un área atractiva para los inversores que buscan altos rendimientos, pero también conllevan riesgos sustanciales que requieren una cuidadosa consideración.

Estas economías, que suelen caracterizarse por un crecimiento rápido, una mejora de la infraestructura y una creciente población de clase media, presentan tanto oportunidades como desafíos.

A medida que la globalización continúa acercando los mercados, los mercados emergentes se han convertido en un punto focal para las estrategias de inversión.

En este artículo, exploraremos el potencial de inversión en estas regiones, así como los riesgos que los inversores deben sopesar antes de comprometer su capital.

Comprender los mercados emergentes

Los mercados emergentes se refieren a economías que están en transición desde el estado de desarrollo a niveles más avanzados e industrializados.

Estos países suelen presentar altas tasas de crecimiento, tanto en términos de PIB como de desarrollo del mercado.

Entre los ejemplos de mercados emergentes se incluyen Brasil, India, China, México y Sudáfrica.

Si bien se considera que tienen un potencial de crecimiento mayor que los mercados desarrollados, su volatilidad puede ser mucho mayor, lo que representa tanto una oportunidad interesante como un riesgo significativo para los inversores.

El atractivo de los mercados emergentes reside en su capacidad de ofrecer rendimientos superiores en comparación con los destinos de inversión tradicionales, como Estados Unidos o Europa.

Los países incluidos en estos mercados suelen estar en proceso de industrialización, urbanización y diversificación económica, todo lo cual ofrece oportunidades para inversiones a largo plazo.

Por ejemplo, el sector tecnológico en rápida expansión de la India y los vastos recursos naturales del Brasil siguen atrayendo la atención de inversores extranjeros que buscan capitalizar estos recursos sin explotar.

Oportunidades en los mercados emergentes

El atractivo más obvio de los mercados emergentes es su potencial de generar altos rendimientos.

Muchos inversores se sienten atraídos por estas regiones por la promesa de crecimiento en sectores como la energía, la infraestructura y los bienes de consumo.

1. Potencial de crecimiento económico

Los mercados emergentes son conocidos por su capacidad de superar a las economías desarrolladas en términos de crecimiento del PIB.

Según el Fondo Monetario Internacional (FMI)Se proyecta que la tasa de crecimiento global de los mercados emergentes en 2023 será de 4,71 TP3T, en comparación con 1,31 TP3T en las economías avanzadas.

Este sólido crecimiento suele estar impulsado por una fuerte demanda de los consumidores, un aumento de los ingresos y una expansión de las oportunidades comerciales, lo que convierte a los mercados emergentes en un terreno fértil para la inversión en acciones, bonos y bienes raíces.

2. Beneficios de la diversificación

Invertir en mercados emergentes ofrece beneficios de diversificación a los inversores con carteras concentradas en los mercados desarrollados.

Al incluir activos de mercados emergentes en una cartera, los inversores pueden reducir el riesgo general, ya que los ciclos económicos de estos mercados a menudo difieren de los de las economías maduras.

Por ejemplo, cuando el mercado bursátil estadounidense enfrenta una recesión, los mercados emergentes aún pueden experimentar crecimiento, lo que ayuda a amortiguar el golpe para los inversores con una gama diversa de activos.

3. Mercados de consumo en ascenso

Uno de los principales impulsores del crecimiento en los mercados emergentes es el ascenso de la clase media.

A medida que las poblaciones de estas regiones se vuelven más ricas, existe una mayor demanda de bienes y servicios que antes estaban fuera del alcance de la mayoría de las personas.

A medida que más personas ingresan a la clase media, se produce un aumento correspondiente en el consumo de productos en diversas industrias, incluidas la tecnología, la atención médica y el comercio minorista.

Esta tendencia crea un enorme potencial para las empresas que buscan expandirse a mercados nuevos y sin explotar.

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Riesgos de invertir en mercados emergentes

A pesar del atractivo de los altos rendimientos, los mercados emergentes conllevan su propio conjunto de riesgos que los inversores deben considerar.

Estos riesgos suelen ser mayores que en los mercados desarrollados y pueden afectar significativamente la estabilidad y el rendimiento de las inversiones.

1. Inestabilidad política y económica

La inestabilidad política es uno de los mayores riesgos en los mercados emergentes.

Los cambios de gobierno, los disturbios civiles o los cambios en las políticas pueden afectar drásticamente una economía.

Por ejemplo, en países como Venezuela o Argentina, los inversores se han enfrentado a una volatilidad extrema debido a entornos políticos impredecibles y a la intervención gubernamental en los mercados.

Esta inestabilidad puede llevar a devaluaciones monetarias dramáticas, expropiación de activos o barreras comerciales que pueden perjudicar a los inversores extranjeros.

2. Riesgo cambiario

Los mercados emergentes a menudo tienen menos monedas estables en comparación con las economías desarrolladas.

Las fluctuaciones monetarias pueden afectar drásticamente los rendimientos, ya que un fortalecimiento o debilitamiento de la moneda puede reducir el valor de las inversiones.

Por ejemplo, si el real brasileño pierde valor frente al dólar estadounidense, un inversor que posea acciones brasileñas podría ver el valor de su cartera disminuir significativamente al convertirlas nuevamente a dólares.

3. Falta de liquidez del mercado

Muchos valores de mercados emergentes pueden tener menor liquidez que los de los mercados desarrollados.

Esto significa que puede ser más difícil comprar o vender activos rápidamente sin afectar el precio del mercado.

Cuando la liquidez es baja, el riesgo de tomar malas decisiones de inversión aumenta, ya que el precio de los activos puede ser más volátil.

Los inversores también pueden tener dificultades para salir de posiciones en épocas de tensión en el mercado, lo que genera posibles pérdidas.

4. Desafíos regulatorios y legales

En muchos mercados emergentes, el entorno regulatorio puede ser menos transparente y menos predecible que en los mercados desarrollados.

Los países pueden tener sistemas jurídicos menos desarrollados, lo que puede dificultar que los inversores protejan sus derechos y activos.

La ausencia de marcos regulatorios claros también puede dar lugar a una toma de decisiones arbitraria, lo que puede perjudicar a los inversores extranjeros.

Estrategias para invertir en mercados emergentes

Para los inversores que buscan aprovechar las oportunidades que ofrecen los mercados emergentes, es esencial adoptar estrategias que minimicen los riesgos y maximicen la rentabilidad.

Algunas de estas estrategias incluyen:

1. Centrarse en los sectores de alto crecimiento

Los inversores que buscan capitalizar los mercados emergentes deberían considerar centrarse en sectores con un fuerte potencial de crecimiento.

Por ejemplo, la tecnología, la energía renovable y la atención sanitaria son sectores en rápido crecimiento en muchos mercados emergentes.

Al identificar estas áreas de alto crecimiento, los inversores pueden posicionarse para beneficiarse del crecimiento a largo plazo de las economías en cuestión.

2. Utilice fondos cotizados en bolsa (ETF)

Una de las mejores maneras de invertir en mercados emergentes es a través de fondos cotizados en bolsa (ETF).

Estos fondos brindan exposición a una amplia gama de empresas dentro de un mercado emergente, lo que ayuda a mitigar el riesgo a través de la diversificación.

Los ETF también ofrecen liquidez, lo que facilita la entrada y salida de posiciones.

También son una forma relativamente económica de ganar exposición a estas regiones sin tener que elegir acciones individuales.

3. Evaluar el equilibrio riesgo-rendimiento

Los inversores deben considerar cuidadosamente su tolerancia al riesgo antes de sumergirse en los mercados emergentes.

Dada la mayor volatilidad y los riesgos políticos involucrados, es necesario adoptar un enfoque equilibrado.

Si bien el potencial de obtener altos rendimientos es tentador, los inversores deben estar preparados para la posibilidad de sufrir pérdidas significativas.

Las estrategias de gestión de riesgos, como la diversificación de las inversiones en múltiples regiones y sectores, pueden ayudar a mitigar el impacto de crisis inesperadas.

4. Considere la experiencia local

Los inversores que no estén familiarizados con las complejidades de los mercados emergentes quizá quieran buscar experiencia local.

Asociarse con firmas de inversión o asesores locales puede brindar información valiosa sobre las características únicas de estos mercados, ayudando a los inversores a evitar obstáculos e identificar las mejores oportunidades.

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Tabla 1: Crecimiento proyectado del PIB en los mercados emergentes (2023)

Tabla 2: Factores de riesgo de los mercados emergentes

Como vemos en estas cifras, si bien los mercados emergentes tienen un gran potencial, los inversores deben permanecer atentos y adaptarse tanto a las oportunidades como a los desafíos que presentan estas regiones.

Conclusión

Los mercados emergentes presentan una oportunidad interesante para los inversores que buscan diversificar sus carteras y capitalizar el potencial de crecimiento.

Sin embargo, estos mercados conllevan un conjunto específico de riesgos que deben gestionarse con cuidado.

Al comprender las oportunidades y los riesgos involucrados, los inversores pueden tomar decisiones más informadas y posicionarse para el éxito en el dinámico mundo de los mercados emergentes.

Escrito por Nara Actualizado el 31 de enero de 2025