Mercati emergenti: opportunità e rischi di investimento

I mercati emergenti sono da tempo un'area interessante per gli investitori alla ricerca di rendimenti elevati, ma comportano anche rischi sostanziali che devono essere attentamente valutati.

Queste economie, solitamente caratterizzate da una rapida crescita, dal miglioramento delle infrastrutture e dalla crescita della popolazione della classe media, presentano sia opportunità che sfide.

Mentre la globalizzazione continua ad avvicinare i mercati, i mercati emergenti sono diventati un punto focale per le strategie di investimento.

In questo articolo esploreremo il potenziale di investimento in queste regioni, nonché i rischi che gli investitori devono valutare prima di impegnare il proprio capitale.

Comprendere i mercati emergenti

Con mercati emergenti si intendono le economie in transizione dallo stato di sviluppo a livelli più avanzati e industrializzati.

Questi paesi presentano spesso elevati tassi di crescita, sia in termini di PIL che di sviluppo del mercato.

Esempi di mercati emergenti sono Brasile, India, Cina, Messico e Sudafrica.

Sebbene siano considerati dotati di un potenziale di crescita maggiore rispetto ai mercati sviluppati, la loro volatilità può essere molto maggiore, rappresentando al tempo stesso un'interessante opportunità e un rischio significativo per gli investitori.

Il fascino dei mercati emergenti risiede nella loro capacità di offrire rendimenti superiori rispetto alle tradizionali destinazioni di investimento come gli Stati Uniti o l'Europa.

I paesi all'interno di questi mercati sono spesso in fase di industrializzazione, urbanizzazione e diversificazione economica, tutti fattori che offrono opportunità per investimenti a lungo termine.

Ad esempio, la rapida espansione del settore tecnologico indiano e le vaste risorse naturali del Brasile continuano ad attirare l'attenzione degli investitori stranieri che cercano di sfruttare queste risorse inutilizzate.

Opportunità nei mercati emergenti

L'attrattiva più evidente dei mercati emergenti è il loro potenziale di rendimenti elevati.

Molti investitori sono attratti da queste regioni per la promessa di crescita in settori quali l'energia, le infrastrutture e i beni di consumo.

1. Potenziale di crescita economica

I mercati emergenti sono noti per la loro capacità di superare le economie sviluppate in termini di crescita del PIL.

Secondo il Fondo monetario internazionale (FMI), il tasso di crescita globale per i mercati emergenti nel 2023 è stato stimato in 4,71 TP3T, rispetto a 1,31 TP3T nelle economie avanzate.

Questa robusta crescita è spesso alimentata dalla forte domanda dei consumatori, dall'aumento dei redditi e dall'espansione delle opportunità commerciali, rendendo i mercati emergenti un terreno fertile per investimenti in azioni, obbligazioni e immobili.

2. Vantaggi della diversificazione

Investire nei mercati emergenti offre vantaggi in termini di diversificazione agli investitori con portafogli concentrati nei mercati sviluppati.

Includendo in un portafoglio attività dei mercati emergenti, gli investitori possono ridurre il rischio complessivo, poiché i cicli economici di questi mercati spesso differiscono da quelli delle economie mature.

Ad esempio, quando il mercato azionario statunitense affronta una flessione, i mercati emergenti potrebbero comunque registrare una crescita, contribuendo ad attutire il colpo per gli investitori con una gamma diversificata di attività.

3. Mercati di consumo in crescita

Uno dei principali motori della crescita nei mercati emergenti è l'ascesa della classe media.

Con l'aumento della ricchezza della popolazione di queste regioni, aumenta anche la domanda di beni e servizi che prima erano fuori dalla portata della maggior parte delle persone.

Con l'aumento delle persone che entrano nella classe media, si verifica un corrispondente aumento del consumo di prodotti in vari settori, tra cui tecnologia, sanità e commercio al dettaglio.

Questa tendenza crea un potenziale enorme per le aziende che desiderano espandersi in nuovi mercati inesplorati.

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Rischi degli investimenti nei mercati emergenti

Nonostante il fascino degli alti rendimenti, i mercati emergenti presentano una serie di rischi che gli investitori devono prendere in considerazione.

Tali rischi sono solitamente maggiori rispetto a quelli dei mercati sviluppati e possono incidere in modo significativo sulla stabilità e sulla performance degli investimenti.

1. Instabilità politica ed economica

L'instabilità politica è uno dei maggiori rischi nei mercati emergenti.

Cambiamenti nel governo, disordini civili o cambiamenti nelle politiche possono avere effetti drastici sull'economia.

Ad esempio, in paesi come il Venezuela o l'Argentina, gli investitori hanno dovuto affrontare un'estrema volatilità dovuta a contesti politici imprevedibili e all'intervento del governo sui mercati.

Tale instabilità può portare a drastiche svalutazioni monetarie, espropriazioni di beni o barriere commerciali che possono danneggiare gli investitori stranieri.

2. Rischio di cambio

I mercati emergenti hanno spesso valute meno stabili rispetto alle economie sviluppate.

Le fluttuazioni valutarie possono influire notevolmente sui rendimenti, poiché una valuta che si rafforza o si indebolisce può ridurre il valore degli investimenti.

Ad esempio, se il real brasiliano perde valore rispetto al dollaro statunitense, un investitore che detiene azioni brasiliane potrebbe vedere il valore del proprio portafoglio diminuire significativamente una volta riconvertito in dollari.

3. Mancanza di liquidità del mercato

Molti titoli dei mercati emergenti potrebbero avere una liquidità inferiore rispetto a quelli dei mercati sviluppati.

Ciò significa che può essere più difficile acquistare o vendere rapidamente asset senza che ciò influisca sul prezzo di mercato.

Quando la liquidità è bassa, aumenta il rischio di prendere decisioni di investimento sbagliate, poiché il prezzo delle attività può essere più volatile.

Gli investitori potrebbero inoltre avere difficoltà a chiudere le posizioni in periodi di stress del mercato, con conseguenti potenziali perdite.

4. Sfide normative e legali

In molti mercati emergenti, il contesto normativo può essere meno trasparente e meno prevedibile rispetto ai mercati sviluppati.

Alcuni paesi potrebbero avere sistemi legali meno sviluppati, il che può rendere più difficile per gli investitori proteggere i propri diritti e beni.

L'assenza di quadri normativi chiari può inoltre dare luogo a decisioni arbitrarie, che possono danneggiare gli investitori stranieri.

Strategie per investire nei mercati emergenti

Per gli investitori che desiderano sfruttare le opportunità offerte dai mercati emergenti, è fondamentale adottare strategie che riducano al minimo i rischi massimizzando al contempo i rendimenti.

Alcune di queste strategie includono:

1. Concentrarsi sui settori ad alta crescita

Gli investitori che intendono trarre vantaggio dai mercati emergenti dovrebbero prendere in considerazione l'idea di concentrarsi sui settori con un forte potenziale di crescita.

Ad esempio, la tecnologia, le energie rinnovabili e l'assistenza sanitaria sono tutti settori in rapida crescita in molti mercati emergenti.

Identificando queste aree ad alta crescita, gli investitori possono posizionarsi in modo da trarre vantaggio dalla crescita a lungo termine delle economie in questione.

2. Utilizzare fondi negoziati in borsa (ETF)

Uno dei modi migliori per investire nei mercati emergenti è attraverso gli Exchange-Traded Fund (ETF).

Questi fondi offrono esposizione a un'ampia gamma di aziende all'interno di un mercato emergente, il che aiuta ad attenuare il rischio attraverso la diversificazione.

Gli ETF offrono anche liquidità, rendendo più semplice l'apertura e la chiusura delle posizioni.

Rappresentano inoltre un modo relativamente economico per acquisire esposizione in queste regioni senza dover scegliere azioni singole.

3. Valutare il compromesso rischio-rendimento

Gli investitori devono valutare attentamente la propria tolleranza al rischio prima di lanciarsi nei mercati emergenti.

Considerata la maggiore volatilità e i rischi politici connessi, è necessario un approccio equilibrato.

Sebbene il potenziale di rendimenti elevati sia allettante, gli investitori devono essere preparati alla possibilità di perdite significative.

Le strategie di gestione del rischio, come la diversificazione degli investimenti su più regioni e settori, possono contribuire ad attenuare l'impatto di crisi impreviste.

4. Considerare le competenze locali

Gli investitori che non hanno familiarità con le complessità dei mercati emergenti potrebbero voler rivolgersi alle competenze locali.

Collaborare con società di investimento o consulenti locali può fornire informazioni preziose sulle caratteristiche uniche di questi mercati, aiutando gli investitori a evitare le insidie e a individuare le migliori opportunità.

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Tabella 1: Crescita prevista del PIL nei mercati emergenti (2023)

Tabella 2: Fattori di rischio dei mercati emergenti

Come si evince da queste cifre, sebbene i mercati emergenti abbiano un grande potenziale, gli investitori devono restare vigili e adattarsi sia alle opportunità che alle sfide che queste regioni presentano.

Conclusione

I mercati emergenti rappresentano un'entusiasmante opportunità per gli investitori che desiderano diversificare i propri portafogli e sfruttare il potenziale di crescita.

Tuttavia, questi mercati presentano una serie di rischi distinti che devono essere gestiti con attenzione.

Comprendendo le opportunità e i rischi coinvolti, gli investitori possono prendere decisioni più consapevoli e posizionarsi per avere successo nel dinamico mondo dei mercati emergenti.

Scritto da Nara Aggiornato il 31 gennaio 2025